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央行双降时机很不寻常 银行暴利时代总结了!

消息来源2015/10/27


降准


我们先来说“降准”,降准全称叫降低存款准备金率,这个“存款准备金率”是什么东西呢?降低这个能干什么呢?首先来说,银行是干什么的我们都知道,两个主要功能,一个是存款、一个是贷款。


比如在乌鸡国最大的银行水晶银行有100亿存款,然后贷款贷出去了99亿,只留了1亿,这时不知道有什么消息说经济危机要来了,所有人都来银行取款,1个亿的存款瞬间被取光了,银行没钱了。


银行向政府要钱,政府说别的银行也面临这样的问题,都没钱了,没办法,你们去看看有没有贷款能收回来,收不回来你们就倒闭吧。于是,乌鸡国的银行因为无法兑付纷纷倒闭。乌鸡国陷入严重的经济危机和社会动荡之中。

邻国宝象国一看,这个可不行。我们国家要杜绝这样的事情发生,怎么办?我们要向银行收“存款准备金”,比如最大的银行玛瑙银行有100亿存款,嗯,你要把其中50亿交给国家,剩下的50亿你可以贷款。以防出现乌鸡国那种大规模挤兑事件。


交给国家的这50亿就是存款准备金,那这个存款准备金率是多少呢?一半!50%!但是问题又来了,我们都知道银行基本的生存方式是把较低的利率支付给储蓄者,然后向贷款的人收取更高的利率,赚取这利率之间的差价。


可是玛瑙银行一下要交给国家50%的存款准备金,这50%国家是不付给你利息的。于是它只能向贷款的人要更高的利息来填补存款准备金的利率损失。这样一来,大家就都不贷款了,因为贷不起啊。所以,老文的高速公路不修了,老普的shoppingmall也歇工了。国家虽然政治稳定,但是经济基本上就是一潭死水。


宝象国、乌鸡国的邻国车迟国吸取了这两个国家的经验,总结出了一条真理,存款准备金要收,但是收多少是个学问,太低的话抵抗经济危机的风险能力弱,太高的话又阻碍经济发展。


最好的办法呢就是根据市场的情况来决定,市场相对稳定,经济需要发展,我就定低一些。市场动荡,国家需要调控我就定高一些。所以在三个国家中车迟国的经济无疑发展的最好。

降准说完了,那这个降息呢?


降息其实是与降准相应的,只不过降准是国家对总体经济的直接调控,而降息则是间接的,希望市场自动调控的一种措施。


降息是不是就缓解了融资难?降息不是降低了企业的融资成本吗?不一定,因为一些人得到新增的钱抢走了资源,另一些人就更加“钱荒”。


道理就是这么简单吗?就是这么简单。


当然,那些学者、分析师的文章会列一大堆数据证明降息的好处,让你觉得他们比我更令人信服。因为你很难相信金融的道理就是这么简单。


比如你会问:“降息会不会激活闲置资源呢?”“你知道‘克鲁格曼模型’吗?”“你知道中国经济面临怎样的结构性问题吗?”……相信我,所有这些谬误,都已经被市场派分析过了。限于篇幅,本文不能罗列所有谬误和对谬误的批驳。而且,你也该自己动动脑筋了,对不对?


“永动机”的设计师们,他们的”工作”就是寻找质能守恒定律的例外,为此,他们也会列很多数据、模型。这些人不是物理学家。真正的物理学家是可以看穿他们的模型、数据的人,是不相信例外的人。


如果有学者说“降息缓解融资难”,那他一定不是经济学者。



迫不及待双降 时机很不寻常


降息可能被视为经济形势较官员所认为的更差时的一种恐慌举动。但不久前公布的最新官方数据显示,中国第三季度GDP年率增长6.9%,好于市场预期。如今央行降息的举措看起来有点奇怪。


还有分析师指出,央行降息的时机也很不寻常。中国央行在过去一年数次降息,但基本在每两个半月到三个月一次。而此次降息距离上次8月24日降息还不到两个月。而且周五降息也有点奇怪,之前几次是在周末时宣布的。


这次央行周末“双降”,尤其是降息,下手之快、之果决,大出市场预料。胆儿挺肥呀!就不怕“人民币惨遭大屠杀”?


财经人江风扬认为,央行之所以这么迫不及待,是真急了!这个息是必须要降的,但这么迫切,原因有三:


一是人民币加入SDR传来好消息


周五,彭博新闻社援引知情人士称,国际货币基金组织(IMF)已告知中国,人民币有望纳入IMF特别提款权(SDR)货币篮子,成为储备货币。


这意味着,央行降息在汇率上的最大顾忌,暂时有所缓和。即使降息让人民币短期贬一把,也没什么大碍,因为一旦通过了SDR,市场对人民币的预期会大有改观,那么,资本外流的规模就整体可控,用不着害怕。


因此,央行马上加息获得了一个时机。


二是房地产下滑速度太快


房地产因为一线城市强劲,巨大的问题被假象暂时掩盖,实际的情况依然严峻:


房地产投资,特别是住宅投资,增长速度依然处在下降通道当中,1-9月名义增长仅2.6%,其中住宅投资仅增长1.7%,增速持续回落。


尽管上月有房地产新政,刺激楼市,但实际效果有限,销售反弹是“弹”花一现,三、四线城市就不说了,二线城市楼市卖不动,才是真正的大问题。


很多人现在对房地产还抱幻想,这么说吧:房地产不象股市,信息那么透明,流动性那么好,全国统一市场,房地产没有这些,投资人容易被各种假象蒙蔽,再加上政府干预,涨了十年的房市,马上崩是不可能的,不会象股市那样几个月就涨一个轮回。


未来房地产不是闪崩,而是缓崩,二线城市的严峻时期要到2016-2017年才会全面爆发。


房地产不能崩得太快,崩得太快就会出现全面系统性问题。降息有利于给房地产一个缓冲。


未来还会有更多的降息来保证房地产不闪崩,而是慢慢落地(希望是软着陆!)。


三是工业利润持续下滑


都知道,前些年,银行业赚钱赚到“不好意思”。几大上市银行分红率高到接近贷款利率。整个上市银行的利润加一块,居然占全部上市公司整体利润的半壁江山。


大家可以想一想,假如把中国经济当作一个整体,然后分为两大类,一类是银行业,一类是非银行业,最后你这个经济整体创造的全部利润,有一半被银行业拿走了,其余的三百六十行来瓜分剩下的一半,大家想想是一种什么景象?


当然,真实情况是银行利润占比并没有一半那么高,但已经是高得畸型了。


若不是这样畸型,中国怎么会在过去几年内出现全民放贷的荒唐景象?


你丫什么都不干,光拿100万元借钱给别人,一年就有20万、30万甚至40万的收入,普天下还有比这更离谱的事吗?


必须结束,不能再这么搞了。资金回报率必须老老实实降下来,利国利民利自己。


整个2015年,统计公布的数据,规模以上的工业企业利润持续下滑。原因当然是多方面的,但是,财务成本居高不下,是一大祸源。


利率下降的还不够,必须一降再降,趋向于零。


让实业切切实实有利润有回报,才会有更多的人才和资本回归实业,这才是根本!


这件事比双降影响大多了


23日,中国人民银行宣布,自2015年10月24日起,下调金融机构人民币存贷款基准利率,同时下调金融机构人民币存款准备金率。但个人住房公积金贷款利率保持不变。同时,对商业银行和农村合作金融机构等不再设置存款利率浮动上限!


注意!央妈看似不起眼的这句话意义深远!这次“双降”看点不在“双降”,而在利率彻底市场化。


银行“躺着赚钱”时代一去不复返


“利差保护时代”将成为历史,过去银行是“被关在笼子里喂食”,利率市场化等于取消喂食。中小银行依靠传统存贷差作为高盈利的模式将难以为继,“躺着赚钱”的时代一去不复返。新一轮银行兼并重组序幕或将拉开。


如何影响普通人的生活?


存款会获得更高利息吗?


以前不论老百姓到哪家银行存钱,利率都是相同的。但利率市场化后,银行将差别化经营,不同银行同一种币种和档期将会执行不同的利率,同一银行相同的币种、相同的档期可因存款金额的大小有几种存款利率档次,普通人可以选择利息更高的银行。


恒丰银行研究院执行院长、中国人民大学重阳金融研究院客座研究员董希淼认为,存款利率上限并不意味着存款利率会因此立即飙升。


首先,我国现在总体上流动性是宽裕的,利率不具备迅速走高的条件;其次,央行仍然会采取窗口指导、自律机制等方式,对存款利率进行合理引导。


不过,也有银行业人士认为,在存款作为重要考核指标这一基本激励机制未改变的情况下,价格同盟很有可能被打破。“银行的考核是从上到下的,指标一层层加码,完成不了考核,要么收入减少,要么换人;这几年经济下行,大家还是‘要面子’,为了要市场份额,很有可能做赔钱赚吆喝的事。”


对老百姓来说利好与风险并存


银行业的改革与百姓息息相关。从表面上看,存款利率放开,对于手头有闲钱的老百姓来说,似乎多了一个理财的渠道。但存款利率放开后,虽然短期可以让储户享受存款利率上升的红利,但银行不倒的铁饭碗制度也将成为过去。


这就意味着储户选择银行存款在考虑利率高低的同时,同样需要考虑银行在付出高利率的同时是否存在经营上的风险,是否会因为以高利率吸储抬高成本后出现倒闭的可能。


世界银行统计数据显示,利率市场化改革初期,在名义利率比较齐全的20个国家中,15个国家名义利率上升,5个国家名义利率下降。长期看,银行利率水平会根据经济周期起伏,“市场化”不等同于持续上升。


不过存款利率市场化,并非所有居民都会增加收入。中国银行国际金融研究所主管温彬认为,银行存款利率上升后,贷款利息也会上调,因此月供族、刷卡族需要支出的贷款利息即债务负担也增加了。所以,利率市场化对居民财富的影响,要具体情况具体分析,不可一概而论。


此外,经济学家余丰慧认为,彻底取消存款利率浮动上限后,存贷款利率彻底市场化,从这个意义上来说,目前央行调整基准利率的作用效果就非常有限了。对股市、楼市只构成名义上的利好,投资者对利率下调不能抱过大希望。


你要赶紧干三件事


第一件——减少储蓄


储蓄虽然可以成为社会保障机制缺乏的有益补充,但留给子孙万代的钱就要考虑好了,在不断降息的年代,它不再是增值省心的理财方式,简直就是一直不断跑气的气球。如果你想自己享受比以后更多的东西,给子孙留下更多的东西,就要把它取出来,投放到最有利于你的地方去!


第二件——学会从银行借钱花


一是消费。如果你是生老病死无忧者,或是40岁以下无养老负担的有工作能力的人,你一定要学会敢于消费、勇于消费,享受生活。因为20年后,国家的各种保障机制会更加健全。只要喜欢的,银行敢借给你的,一定要利用好,如房子、汽车、手机等需要贷款或分期付款的,能负担得起,就大胆的借钱消费吧。  


二是创业。在国家鼓励全民创业的今天,降息降准进一步降低了创业者的门槛。正如武汉某有限公司董事长所说,“这对我们小微企业是双重利好。”现在企业经营比较困难,实际融资成本居高难下,降息对降低融资成本直截了当;定向降准鼓励银行对小微企业贷款,希望能够尽快落实。所以,只要政策允许,能力够强,就尽可能地把贷款用到最大极限。  


第三件——念好理财经


余钱在手,让钱生钱,最好的办法就是不能让钱存着、睡着。睡着的钱慢慢会睡死。  


理财是最好的选择。理财是个智慧活。让理财不赔本才是本质。理财的基本方法是投资,趁投资房地产低迷徘徊投资学区房、商服、公寓等都是不错的选择;也可以选择信誉好的全国性理财公司,升值潜力大的股票等。当然,对高回报企业或项目搞一下风险投资也是新的尝试,可能一本万利,胜过彩票中奖。


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